000049德赛电池股票伴随聚合物电池国际巨头成长

  公司宣告2011 年报,申报期内买卖收入22 亿元,同比伸长71%;买卖利润1.93 亿,同比增130%;归属于上市公司股东净利润1.19 亿,同比伸长67%,每股收益为0.87 元。并宣告分红派息预案,每10 股送现金2.5 元。

  1. 古代数码周围,陪同蚁合物电池国际巨头发展:古代数码周围,近几年受苹果开展带头的蚁合物电池需求增添,电池行业式样巨变,蚁合物电池环球占比连接抬高,是他日开展趋向,据Display、Gartner 统计,2011 年环球平板电脑与智内行机同比伸长70%以上,他日几年仍将维系高速伸长。

  公司动作国内幼型转移电源经管体例龙头,依附电池珍爱板、增加检测芯片等工夫上风直接供货ATL、索尼等环球蚁合物电池龙头(差别为环球蚁合物电池销量第一名和第二名)。据日本IIT 预测,2012 年ATL出货量将维系2011 年的增速,公司也将陪同国际巨头发展。

  2. 电芯封装交易同步伸长:电池封装工夫壁垒不高,公司本来仅为大客户代工,封装交易同步伸长。申报期内,为应对他日毛利下滑趋向,公司获胜开拓了幼米等新客户。同时,公司还获胜开拓了PAP-60 半自愿化出产筑造,不单大幅删除直接操作职员,且功效晋升40%足下,这将有用低浸原原料及劳动力本钱,大幅抬高自愿化封装的盈余程度。

  3. 中大型转移电源经管体例工夫壁垒高,他日空间宽广:公司转移电源周围体会充足,中大型转移电源经管体例自立研发程度高,此中型BMS 要紧面向电动器材商场,公司获胜取得了国际一线厂商宝时得、博世等大客户。

  (电动器材商场国内要紧走出口,供应国际90%商场份额)。大型BMS方面,公司参股的亿能电子子公司早正在2007 年就滥觞进入动力电池BMS周围,2001 年取得国度863 课题-电动汽车BMS 研发项目,BMS 产物曾安设于100 辆奥运大巴以及上海世博会汽车,并已向多个电动汽车厂商和电芯厂商供应产物。公司也是惠州市当局新能源汽车配合树范企业之一,大客户ATL 是北汽集团电池子公司普莱德的绑定供货商,跟着电动汽车商场家产化到临,正在电源经管体例高工夫细分周围比赛上风明白,他日空间宽广。

  4.投资提倡:顽固预计,公司主营收入增速30%,维系20%毛利程度,对应2012、2013 、2014 年EPS 差别为1.13 元、1.41 元、1.89 元,咱们以为蚁合物电池是他日几年开展偏向,美高梅mgm娱乐。公司客户上风明白,正在BMS 周围具备较强比赛上风,同时组织永远,他日伸长可期。赐与引荐评级。